瑞银发表研究报告指，小鹏汽车(09868.HK) -9.400 (-9.792%) 沽空 $5.34亿; 比率 18.914% 第三季业绩符合预期，经营亏损按年收窄59%至75.1亿元人民币，净亏损38.1亿元人民币，按年收窄79%，均胜过市场普遍预期。撇除股权激励及公允价值损失，季度非通用会计准则下净亏损按季收窄61%至15.2亿元人民币。
公司对第四季交付指引为介乎12.5万至13.2万辆，瑞银表示，计及10月份已交付4.2万辆，意味着11月及12月将每月平均交付4.1万至4.5万辆，反映短期内交付增长温和；而收入指引介乎215亿至230亿元人民币，则可能反映平均售价会持续下行。
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瑞银指出，小鹏自月初举行AI活动日后股价累升约15%，预视着市场对其在AI及人形机械人发展的认可，但认为新业务与核心业务带来协同的计划仍未明朗，需等待公司公布更清晰技术路线图、应用场景及商业需求，方能释放进一步上行空间。瑞银维持小鹏美股(XPEV.US) 「中性」评级，目标价18美元。(gc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-18 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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